美元稳定币龙头 USDT 发行商 Tether 正在探索向大宗商品交易商提供数十亿美元的贷款，这可能将撼动向来相当依赖传统银行信贷的产业。

彭博昨（14）日引述知情人士爆料称，Tether 已向数家商品贸易商讨论了美元贷款的机会，以及如何将其稳定币用于更主流的大宗商品。

Tether 还聘请了一个团队来开发相关贸易融资机会，其部分高管也出席了 9 月份的 2 个商品行业大型活动，包括日内瓦的商品金融产业活动和伦敦金属交易所周（LME Week）。

Tether 进军大宗商品交易融资

信贷额度可说是商品贸易商的命脉，这些公司在世界各地地运输价值数百万美元的石油、金属和食品货物。虽然产业巨头拥有庞大的贷款人网路可以利用，例如有「商品巨人」之称的全球领先大宗商品供应商托克集团（Trafigura Group），截至三月底有约 150 家机构所提供的 770 亿美元信贷额度，但规模较小的公司可能很难获得维持出货运输所需的资金。

报导称，一些知情人士表示，Tether 的宣传对一些商品贸易商来说特别有吸引力，因为它的融资不会受到与传统贷方同样严格的监管条件的约束，这可能有助于加快支付和交易的速度。

虽然 Tether 不向大宗商品贸易商提供经过审计的财务业绩，但它展现了它拥有参与大宗商品交易信贷所需的资本，在 7 月发布的最新财务证明中，Tether 报告其 2024 年上半年净利创下 52 亿美元的新高。

Tether 执行长：对于大宗商品领域的探索仍在早期阶段

对此爆料，Tether 执行长 Paolo Ardoino 向彭博证实，该公司正在探索大宗商品领域的机会，并表示这些探索仍「处于早期阶段」。

「我们可能不会透露我们打算在大宗商品交易上投资多少，我们仍在制定战略。

我们有兴趣探索不同商品交易的可能性，我相信这里的机会未来将是巨大的」

大宗商品交易贷款存在风险

不过，彭博同时也表明大宗商品交易信贷领域存在的一些风险，像是试图进入该领域的新投资者常常发现自己陷入了困境：顶级贸易商通常能够以极低的利率从传统银行获得融资，而寻求更高回报的投资者在支持信用较差的贸易商在世界上更困难的地区进行更复杂的交易后，有时会遭受损失。

近年来，一系列引人注目的爆雷、倒闭、诈欺和丑闻动摇了对该行业的信心，一些最大的贷款机构退出了自然资源贸易融资。

此外也可能存在监管方面的风险，俄乌战争导致大宗商品价格剧烈波动，也凸显了大宗商品产业对美元的依赖，为美国政府透过制裁来针对自然资源出口提供了工具，这反过来刺激了不受监管的融资和使用稳定币代替美元交易。

根据彭博先前报导，至少两家俄罗斯顶级金属生产商已转向使用稳定币来结算与客户和供应商的跨境交易。《华尔街日报》也曾报导，委内瑞拉国营公司 PDVSA 扩大使用 USDT 来为石油运输付款，以对抗美国制裁。

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