TLDR

· 本篇文章将介绍「一个链上分析概念」与「三个链上数据」

· MVRV 代表全市场的盈利状态

· Realized Price 代表全市场持有 BTC 的平均成本

· Realized Cap 可以想成「市场一共花了多少钱买 BTC」

Realized Cap 是什么？

Realized Cap，又称已实现市值，是指「把每一单位的 BTC 乘以上次转移时的价格，然后加总」。

简单来说：每次转移都可视为一笔「交易」，因此将对应颗数的 BTC 乘以上次转移的价格，就相当于那笔交易花费了多少成本。将这些成本加起来，就可以得到 Realized Cap 了。

Realized Price（RP），又称已实现价格，是把「Realized Cap 除以当前 BTC 流通量」所得出的数字。

我们可以解读成：「全市场买 BTC 的总成本 / 买了多少颗 BTC」。

换句话说，这就是「全市场的 BTC 平均成本」。顺带一提，当价格低于 RP 时都是不错的抄底机会！

MVRV，是 MV 除以 RV 的意思，代表的是市场的盈利状况。

MV 是指当前的 BTC 市值，也就是「市价 x 流通量」；而 RV 则是 Realized Cap。

同时，把公式中的分子分母同时除以流通量的话，就会发现 MVRV 也可表示成「市价 / RP」。举例来说：若 MVRV = 2，代表市场平均盈利 100%。

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